Ginevra è da tempo un polo di strutturazione per il patrimonio privato internazionale. Le ragioni sono note: stabilità politica, quadro giuridico solido, una rete estesa di accordi bilaterali e una concentrazione di family office, banche private e consulenti specializzati. Meno conosciuto è lo strumento concreto utilizzato più spesso per ancorare questa struttura: la società holding svizzera.
Una holding non è un modello fiscale. Non è una società cassetta postale. Utilizzata correttamente, è una struttura giuridica legittima e dotata di sostanza che coordina la proprietà e la gestione di beni detenuti in più giurisdizioni. Per le famiglie internazionali con imprese operative, portafogli di investimento o immobili distribuiti su più Paesi, una holding svizzera può offrire vantaggi strutturali significativi. Il presente articolo illustra tali vantaggi, la loro origine e ciò che una holding non risolve.
Che cos’è realmente una società holding svizzera
Una società holding svizzera è un'entità giuridica — il più delle volte una SA o una Sàrl — il cui scopo principale è detenere e gestire partecipazioni in altre società o beni, anziché esercitare essa stessa un'attività commerciale o operativa. A livello cantonale, alcuni cantoni hanno storicamente applicato un regime fiscale preferenziale alle società holding che ne soddisfacevano le condizioni. In seguito alle riforme dell'imposizione delle imprese promosse dall'OCSE nel 2020 (RFFA — legge sulla riforma fiscale e sul finanziamento dell'AVS), il privilegio fiscale formale delle holding a livello cantonale è stato abolito e la Svizzera è passata a un insieme di strumenti riconosciuti a livello internazionale.
Perché le famiglie scelgono Ginevra anziché un altro cantone
Ginevra non è il cantone meno caro in materia di imposizione delle imprese — Zugo e Nidvaldo offrono sistematicamente aliquote complessive più basse. L'attrattiva di Ginevra è di altra natura: è una città di istituzioni internazionali, di competenza giuridica e di private banking. Per le famiglie che necessitano di una struttura holding che dialoghi con una gestione patrimoniale transfrontaliera complessa, con società fiduciarie private o con attività di family office, Ginevra offre una concentrazione di professionisti specializzati che cantoni più piccoli non possono eguagliare.
La dimensione fiscale: esenzione delle partecipazioni e plusvalenze
Dalla RFFA, il principale vantaggio fiscale di una struttura holding svizzera si fonda sull'esenzione delle partecipazioni. Secondo il diritto svizzero, i dividendi ricevuti da filiali qualificate — quando la società svizzera detiene almeno il 10 per cento del capitale azionario o la partecipazione vale almeno un milione di franchi — sono in larga misura esenti dall'imposta sul reddito a livello federale. Le plusvalenze sulla cessione di partecipazioni qualificate beneficiano di un'esenzione analoga. Per una famiglia che detiene partecipazioni rilevanti in società operative o veicoli d'investimento, ciò può rappresentare un vantaggio strutturale importante: gli utili reinvestiti nella struttura non subiscono livelli ripetuti di imposizione.
Cosa una holding non fa
Alcune idee diffuse meritano una correzione. Una holding svizzera non riduce automaticamente il carico fiscale personale dei singoli membri della famiglia — questo dipende dalle regole fiscali del luogo di residenza di ciascuno. Non elimina l'imposta preventiva svizzera sui dividendi versati a società madri o azionisti esteri, anche se la rete di convenzioni può ridurla o eliminarla se correttamente strutturata. Non sostituisce una sostanza reale: le regole svizzere e internazionali esigono che una holding abbia un'attività economica effettiva, una gestione adeguata e uno scopo commerciale dimostrabile. Le strutture prive di sostanza sono oggetto di un esame crescente da parte delle autorità svizzere e degli Stati di residenza dei membri della famiglia.
Usi frequenti per le famiglie private internazionali
In una struttura ben concepita, una holding svizzera serve spesso a raggruppare la proprietà di imprese operative costituite in più giurisdizioni e a detenere società di portafoglio o veicoli dedicati all'immobiliare o al private equity.
Il ruolo della sostanza
I requisiti svizzeri in materia di sostanza si sono nettamente rafforzati negli ultimi dieci anni, in risposta alle misure BEPS dell'OCSE e agli impegni della Svizzera verso gli standard internazionali di trasparenza. Una holding a Ginevra dovrebbe essere gestita e diretta dalla Svizzera — sedute del consiglio tenute sul posto, decisioni strategiche prese sul posto, amministratori qualificati presenti e coinvolti. L'aspettativa crescente non è soltanto che la società sia iscritta in Svizzera, ma che sia realmente diretta dalla Svizzera. Per le famiglie disposte a questo impegno — o a nominare amministratori professionisti dotati di reale autorità e responsabilità — una holding ginevrina può costituire un pilastro solido, conforme e duraturo di una struttura internazionale.
Domande frequenti
Una holding svizzera deve disporre di uffici fisici?
Il diritto svizzero e i requisiti di sostanza implicano che un semplice indirizzo di domicilio non sia in linea di principio sufficiente. La società deve disporre di una presenza gestionale reale in Svizzera — di norma assicurata dalla combinazione di amministratori qualificati, sedute regolari del consiglio in Svizzera e processi decisionali locali dimostrabili.
Un cittadino straniero non residente può utilizzare una holding svizzera?
Sì, ma i vantaggi fiscali dipendono fortemente dall'interazione tra la struttura svizzera e il Paese di residenza della persona. Ogni pianificazione fiscale transfrontaliera dovrebbe essere esaminata da un consulente in entrambe le giurisdizioni.
Qual è il capitale azionario minimo di una SA svizzera?
Una SA svizzera richiede un capitale azionario minimo di 100 000 franchi, di cui almeno 50 000 devono essere liberati alla costituzione.
Una holding svizzera è utile alle famiglie con un patrimonio prevalentemente immobiliare?
Indirettamente. La holding detiene di norma azioni di società operative o proprietarie di immobili, non gli immobili direttamente. La detenzione diretta di immobili svizzeri da parte di una società controllata da stranieri solleva questioni distinte alla luce della Lex Koller.
Una società holding svizzera è uno strumento versatile e riconosciuto, ma non è una soluzione universale. Il suo valore dipende dalle specificità della mappa patrimoniale di una famiglia, dalla residenza dei suoi membri e dalla capacità della struttura di soddisfare requisiti sostanziali reali. Il punto di partenza adeguato è un'analisi attenta di ciò che la struttura deve realizzare — non un modello ripreso dai consigli dati a una famiglia vicina.
Avvertenza: il presente articolo ha scopo puramente informativo e non costituisce consulenza legale o fiscale. I lettori non dovrebbero agire sulla base di questo contenuto senza aver prima consultato un professionista in merito alla propria situazione. Per una consulenza su misura, si prega di contattare David Kohler.